Há oito dias, quando a Americanas apresentou as inconsistências contábeis ao mercado, o então CEO Sergio Rial apontou uma situação de caixa confortável para fazer frente às obrigações correntes e tocar a operação enquanto a companhia abria a renegociação com os bancos e investigações sobre eventuais fraudes.
Ali, o caixa anunciado era de R$ 7,8 bilhões. A realidade do caixa da companhia hoje, no entanto, é de R$ 800 milhões disponíveis, apurou o Pipeline. É isso que tem feito a companhia prever para os próximos dias (horas, potencialmente) o pedido de recuperação judicial.
“Isso está sendo decidido neste minuto. Pode ser protocolada nas próximas horas”, afirmou uma fonte.
Na soma, a companhia considerava cerca de R$ 3 bilhões em recebíveis de fornecedores que anteciparia com bancos – essa porta, como se sabe, foi fechada pelas instituições diante da exposição já tomada e dos rebaixamentos de ratings. BTG Pactual e BV (antigo Votorantim) compensaram ou congelaram na semana passada um total de R$ 1,4 bilhão ((R$ 1,2 bi de BTG e R$ 220 milhões de BV).
Outros R$ 1 bilhão são aplicações financeiras sem liquidez imediata, metade referente a uma LFT Bacen parte de exigência regulatória. Sobravam para a operação R$ 2,4 bilhões mas, desde o início de janeiro, a gigante do varejo já consumiu R$ 1,6 bilhão na sua rotina de negócio – uma operação de varejo, como se sabe, é altamente consumidor de capital.
“A posição de caixa hoje é de R$ 800 milhões”, afirmou uma fonte. “A companhia vai ter que antecipar o pedido de recuperação judicial”. O entendimento interno, segundo o Pipeline apurou, era que um standstill daria o fôlego de negociação nos 30 dias, antes de cair a proteção da tutelar judicial. Se não houvesse consenso, aí o plano estaria pronto.
Mas não dá mais tempo – como o mandado de segurança obtido hoje pelo BTG deixou claro. “R$ 1,4 bi não resolve a vida da empresa hoje, mas compra dias operacionais”, diz uma fonte.
O Safra também bloqueou hoje o acesso da companhia ao sistema, segundo fontes, mas ainda não havia clareza se a compensação foi feita, apurou o Pipeline. O volume ali era bem menor, na casa de R$ 92 milhões.
Os bancos questionam judicialmente a própria validade de uma RJ, considerando um cenário de fraude. A companhia tenta separar operação e investigação, insistindo nas reuniões com credores que indivíduos culpados serão responsabilizados e que os acionistas de referência seguem comprometidos com algo na casa de R$ 7 bilhões em aporte.
A companhia ainda tenta derrubar o mandado de segurança obtido pelo BTG para a compensação de R$ 1,2 bilhão – se conseguir reverter essa decisão, pode suspender hoje o ingresso da RJ. A questão não seria só o montante do banco, mas outras eventuais compensações ou bloqueios. Na disputa com o BTG, o banco argumenta que a discussão deve ser em arbitragem e que há cláusula de vencimento antecipado. A companhia rebateu judicialmente, afirmando que há diferentes convênios com o banco, e que não haveria cláusula de compensação antecipadas nos recebíveis.
Na operação, os fornecedores que normalmente vendem a prazo já exigem pagamento à vista, o que também deve complicar o estoque da varejista.
